股神巴菲特多次强调：“如果只能用一个指标来衡量一家公司的经营业绩济南证券配资服务中心，那就是ROE（净资产收益率）。”在他看来，长期股票投资的回报率，会趋近于公司的长期平均ROE。在股东信中，他曾明确指出：优秀企业的ROE通常能持续稳定在15%以上，而平庸企业的ROE多在10%以下。
本文系《2025年报排行榜》系列之ROE排行榜。从万得全A指数的表现来看，2021年至2025年，A股整体的年度ROE均超过7.5%，上证指数的年度ROE均超过8%，充分体现了A股市场的整体盈利韧性。
高端制造、硬科技领域ROE显著提升
从行业来看，2025年，有10个申万一级行业的ROE超过8%，较上一年减少2个，主要系农林牧渔、交通运输行业的业绩下滑所致。
配资炒股具体来看，2025年ROE位居行业前三名的分别是食品饮料、有色金属、家用电器行业。
食品饮料行业连续3年蝉联ROE榜首，2025年，该行业ROE为18.32%。有色金属、家用电器行业2025年ROE分别为14.47%、13.86%，有色金属行业ROE排名较上一年提升3个位次，家用电器行业ROE排名较上一年下降1个位次。
事实上，这3个行业的ROE常年都保持10%以上。作为稳定的高ROE行业，在业内看来，他们具备弱周期性、能够抵御经济的波动，尽管受消费增速放缓的影响，盈利能力有所下滑，但受益于高毛利率以及高净利润率水平的推动，这些行业依然能够成为盈利“佼佼者”。
与上一年对比显示，12个行业2025年ROE上升，集中在硬科技、高端制造领域。其余19个行业ROE下降，下降幅度居前的有商贸零售、房地产、农林牧渔、煤炭等行业。
有色金属行业2025年ROE较上一年增加近4个百分点，增幅位居行业首位。2025年受价格上行、需求扩张、供给约束、政策加持等多重利好因素影响，该行业营收同比增长近11%，净利润同比大增超38%。另外，国防军工、电子、机械设备、通信等行业2025年ROE也显著提升。
需要补充的是，自2023年至2025年，ROE连续3年递增的行业有非银金融、通信及电子行业，前2个行业2025年ROE均创下2021年以来新高；电子行业2025年ROE为7%，创2022年以来新高，系行业内存储、芯片等细分领域公司盈利大幅提升所致。
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“易中天”同步登上ROE前10阵营
为保证数据的连续性及可比性，以2025年以前上市，2023年及2025年净利润均为正值，且2023年至2025年加权净资产均超过1亿元的3319家公司为研究对象。
数据显示，上述3319家公司中，自2021年以来，ROE（采用加权ROE，下同）不低于15%的公司数量呈下降趋势，2025年接近360家，主要集中在机械设备、电子、汽车、医药生物等行业。
《A股2025年ROE排行榜》显示，ROE入围门槛小幅下降至28.13%。8家公司2025年ROE均超过40%。位居榜单前三名的公司分别是重庆啤酒、新易盛、东鹏饮料。
重庆啤酒蝉联榜首，2025年ROE高达81.68%，较上一年增加超过20个百分点，公司2025年实现净利润12.31亿元，同比增长10.43%。
新易盛位居次席，2025年ROE接近73%，较上一年提升近32个百分点，排名上升6个位次。作为全球光通信领航者，公司业绩十分亮眼，2025年实现净利润95.32亿元，同比大增近236%，今年一季度净利润同比增长近77%。方正证券表示，公司受益于AI光通信产业高景气，有望打开新的增长空间。
排名第三的是东鹏饮料，2025年ROE首次突破50%。
排名第四的是中际旭创，排名较上一年提升21个位次，公司首次进入ROE榜单前5名，2025年ROE接近44%。公司2025年净利润首次突破百亿元关口，西部证券表示，公司800G/1.6T高速模块持续放量，产品结构优化拉动毛利率持续提升。
光通信三巨头“易中天”中除新易盛、中际旭创ROE大增之外，天孚通信2025年ROE也提升至40%以上，公司位居榜单第六名，较上一年提升10个名次。这是“易中天”首次同步登上ROE前10阵营。
26家公司受益于行业景气度提升，实现盈利爆发式增长，从而进入ROE榜单前50强，包括润泽科技、三生国健、兴齐眼药等。
15只热门赛道股ROE连续5年增长
从市场表现来看，自2021年以来（2021年及以后上市的公司取上市以来表现），通过对入围2025年ROE前50强的公司分析发现：ROE越大，股价表现越强。这50家公司2021年以来平均涨幅超过400%，其中，ROE前10位的公司平均涨幅超过980%；末10位的公司平均涨幅约116%。
具体来看，跻身ROE榜单前50强的公司中，2021年以来累计涨幅超10倍的公司有8家。“易中天”表现尤为突出，3家公司区间涨幅均超过20倍，新易盛涨幅超25倍，中际旭创接近23倍。
反观榜单内市场表现相对偏弱的标的，多集中于大消费板块，包括重庆啤酒、山西汾酒、苏泊尔等龙头。可见，部分高ROE标的尽管盈利扎实，但受行业景气度下行拖累，在周期波动中股价明显走弱，未能获得稳健超额收益。
在此背景下，据证券时报·数据宝统计，2021年至2025年ROE逐年递增的公司有37家，属于算力、创新药、稀缺资源、机器人等热门赛道的公司仅有15家。
这15家公司中，2025年ROE超过20%的共有5家，包括三生国健、宇通客车、艾力斯、洛阳钼业等。市场表现方面，这15家公司2021年以来平均涨幅接近248%。
从2026年以来的表现来看，截至4月30日，15家公司今年以来平均上涨6.62%，整体跑赢上证指数，四方股份、湖南黄金、三生国健及长虹华意今年以来涨幅均超过20%济南证券配资服务中心，双环传动、大洋电机、焦点科技今年以来跌幅均超过12%。
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