【沥青日报】沥青短线多头动能减弱，关注中美会谈宏观风险

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　　来源：能源研发中心

元股证券:ygzq.hk

　　日报观点

　　【1】期货盘面：5月13日国内白天收盘，BU2606主力合约高开低走、全天震荡偏弱，整体呈冲高回落后持续下行格局。受前夜国际油价大涨（WTI突破102美元、布伦特触108美元）驱动，早盘高开至4479元/吨，随后继续拉升触及日内最高4489元/吨。收盘价4395元/吨，较上一交易日（5月12日）结算价4405元/吨，环比下跌10元，跌幅-0.23%。盘中最高触及4489元/吨，最低4437元/吨。

　　【2】现货报价：截至5月13日下午14：00，根据隆众调研统计及各地市场动态，重交沥青山东地区市场价4370元/吨，环比持平；华东地区市场价4600元/吨，环比持平；华北地区市场价4350元/吨，环比持平；华南地区市场价4530元/吨，环比持平；西南地区市场价4580元/吨，环比持平；西北地区市场价4650元/吨，环比持平；东北地区市场价4450元/吨，环比持平。整体来看，各地区现货价格在昨日小幅上涨后企稳，中下游市场以按计划补货为主，主动性采购意愿偏弱。

　　【3】基本面：当前沥青市场呈现成本与供应双重支撑、需求相对稳定的格局。美伊谈判破裂驱动油价急涨，WTI升至98.07美元，布伦特突破106美元，OPEC产量创20年最低。供应端5月排产续降，产能利用率仅19%，局部现货紧张；社会库存去库，厂库虽偏高但压力可控；需求端施工节奏偏慢，下游道路开工率19%低于同期水平。当下道路施工旺季期，迫于价格高企下游接货意愿弱，旺季增量难以释放，以稳定刚需体现。

　　【4】地缘成本因素：美伊谈判仍陷入僵局。IEA周三表示受伊朗战争影响，今年全球石油供应将骤降至需求水平之下。美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来新高，通胀数据超预期提升通胀预期，利多原油和大宗商品。5月13日亚洲时段布伦特原油震荡回升，布伦特震荡在106美元/桶附近。中美经贸磋商5月13日在仁川机场重启，提振市场风险偏好。

　　【5】展望及策略：短线依旧看震荡偏强。成本端坚挺以及中美会谈有助于风险偏好回升。如若考虑单边风险波动大，关注6-9或者9-12正套参与月间差走扩机会。